Les stratégies de croissance, les fusions-acquisitions et les alliances constituent les principaux outils dont disposent les managers pour créer de la valeur. Toutefois, pour que ces opérations se traduisent par des performances élevées, la direction doit veiller avec le même soin à l’exécution de chaque opération et à la gestion du portefeuille de l’entreprise.
En matière de finances corporatives, SECOR peut apporter un conseil aussi bien pour la stratégie que pour la partie transactionnelle ou les éléments purement financiers; mais toujours dans le cadre d’une approche intégrée qui veille à la création de valeur à long terme pour le client.
Nous combinons la réflexion stratégique avec des méthodes d’analyse robustes pour ce qui est de la recherche des investissements potentiels, de leur évaluation, de l’évaluation de la répartition des investissements et des risques. Nous nous appuyons sur un large éventail de réalisations dans des développements d’affaires à dominante financière, sur des évaluations de dossiers d’investissements; mais aussi des développements opérationnels et des restructurations.
Avant de présenter plus en détail notre pratique en fusion-acquisition et en intégration post-fusion, voici trois éclairages sur notre approche :
L’investissement
Quand il s’agit d’évaluer des opportunités d’investissement, l’approche doit être à la fois large et cohérente. Cela va au-delà d’une bonne analyse du cash-flow : l’évaluation doit intégrer le plan stratégique et suivre des principes de gestion qui permettent de tirer parti du capital dans un environnement d’affaires qui est complexe et incertain.
Une gestion intégrée du risque
Quand de nouvelles catégories d’employés ou de nouveaux échelons hiérarchiques sont introduits dans l’organisation, la direction doit se doter d’un nouvel ensemble de contrôle du risque, qui sera à la fois plus large et plus solide. La difficulté à surmonter dans ce cas sera d’implanter cette nouvelle approche sans menacer l’efficacité des opérations ou des investissements et sans étouffer l’esprit d’initiative au sein de l’entreprise.
Alliances et joint ventures
Les stratégies de coopération entre entreprises sont parmi les moyens les plus efficaces de tirer parti d’une ressource rare et de réduire les risques. Mais ce sont des solutions difficiles à mettre en place, qui se traduisent trop souvent par des structures complexes qui nécessitent un management rapproché. SECOR offre à ses clients une palette de services pour les aider à naviguer dans les opportunités et les contraintes de ce type d’opérations.
Fusions-acquisition
Notre expérience et nos recherches ont montré que les facteurs clés de succès dans une opération de fusion-acquisition tiennent à la qualité de la planification stratégique, à une rigoureuse sélection de la cible et au soin apporté à l’intégration post-fusion. En revanche, les causes d’échec se retrouvent presque toujours parmi les suivantes : un raisonnement stratégique déficient, une mauvaise évaluation des éléments financiers qui amène à payer trop cher, le mauvais choix de partenaire, la sous-estimation de la complexité de l’intégration, tant sur le plan opérationnel que culturel.
Les points forts de SECOR dans ce domaine sont les suivants :
Traiter le problème de A à Z
Nous suivons une méthode à la fois disciplinée et flexible pour identifier des opportunités, les évaluer, les exécuter et guider l’implantation.
Former la bonne équipe
Nous complétons l’équipe de notre client avec les ressources spécialisées qui sont nécessaires. Cela porte aussi bien sur la préparation et l’analyse qui précède la négociation que sur l’évaluation du risque financier, la stratégie de négociation, la négociation elle-même et la structuration de l’accord, le travail de due diligence et la planification de l’intégration qui suivra.
Rester aligné avec la stratégie
Nous faisons en sorte que le processus de négociation et l’accord obtenu ne perdent pas de vue la stratégie d’ensemble de l’entreprise.
Créer le maximum de valeur
Éviter les écueils d’un processus d’acquisition réduit la destruction de valeur, mais pour que l’objectif soit pleinement atteint il faut que la phase d’intégration post-fusion soit pleinement maîtrisée.
L’intégration post-fusion
Notre pratique en post-fusion-acquisition réduit les risques d’échec. Nous fournissons le conseil et le soutien nécessaires à tous les départements de l’entreprise afin que les processus d’affaires et les deux cultures puissent s’associer sans heurt.
Nous portons une attention spéciale aux six aspects suivants :
Soutenir l’équipe dirigeante
Nous venons renforcer l’équipe dirigeante de la nouvelle société dans sa mise en œuvre des décisions stratégiques, nous l’aidons sur les problèmes liés au changement et à la culture d’entreprise ainsi que dans la planification et l’exécution des projets d’intégration. Ce travail est réalisé par une petite équipe de consultants expérimentés dans les rôles de conseillers stratégiques et de responsables de projet.
Accompagner l’audit post-fusion
Nous utilisons notre expérience en fusion-acquisition pour aider l’entreprise à évaluer le degré de réalisation des objectifs qu’elle s’était fixée et à préparer la prochaine étape de sa stratégie de croissance.
S’adapter à chaque situation
Nous le savons par expérience : toutes les fusions sont différentes. Il suffit de penser au calendrier de l’opération ou à la certitude que la transaction va avoir lieu, au niveau de due diligence nécessaire, à la taille respective des deux entreprises, au degré de redondance qui peut exister entre elles, aux différences culturelles… Et la liste pourrait être allongée.
Fournir une équipe de soutien solide
Nous amenons à notre client une équipe de soutien expérimentée capable de donner un avis éclairé sur les décisions stratégiques qui doivent être prises. En outre, nous pouvons fournir un service de conduite de projet qui aidera les équipes chargées de la planification des différentes opérations à coordonner leurs activités.
Laisser le leadership au client
Nous n’essayons pas de diriger le processus d’intégration à la place du client. Nous travaillons en étroite collaboration avec les équipes de nos clients mais nous attendons à ce qu’ils conservent toujours la maîtrise de la planification et des opérations puisque ce sont eux qui en auront ultimement la responsabilité.
